Gatignol, Marc-Antoine (2024) Contribution à l'analyse des attributs textuels et caractéristiques du reporting non financier des entreprises françaises cotées. École Doctorale Sciences de Gestion TSM (Toulouse).

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Abstract

L’introduction de la Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) en 2024 vise à renforcer les normes de reporting relatives aux informations non financières. Ce nouveau cadre réglementaire soulève des questions sur le rôle des caractéristiques du reporting non financier, tant du point de vue des diffuseurs que des utilisateurs. Cette thèse cherche à étudier ces caractéristiques en se concentrant sur l’analyse des déterminants et des conséquences des attributs textuels (chapitres 1 et 2) et sur les perceptions des utilisateurs (chapitre 3). La recherche repose sur une méthodologie mixte, appliquée à un échantillon d’entreprises françaises cotées sur l’indice SBF 120, ainsi qu’à des analystes financiers. Le premier chapitre explore cinq attributs textuels susceptibles d’améliorer la qualité du reporting biodiversité, ainsi que les facteurs qui les influencent. Les résultats montrent que l’exposition aux risques et la performance environnementale jouent un rôle déterminant sur le niveau de reporting biodiversité. Le deuxième chapitre s’intéresse aux déterminants et aux conséquences de la lisibilité de l’information non financière. Il met en évidence que le degré d’intégration des informations améliore leur lisibilité et que le volume d’informations agit comme un modérateur de cette relation. De plus, il démontre que la lisibilité a des implications significatives pour les utilisateurs et les acteurs du marché financier. Le troisième chapitre analyse la perception des utilisateurs quant aux caractéristiques du reporting non financier et leur rôle dans le processus d’analyse. Les résultats montrent que ces caractéristiques sont jugées importantes par les utilisateurs, mais que la compréhensibilité et la précision sont les caractéristiques les plus impliquées dans l’utilisation et l’analyse du reporting non financier.

The introduction of the Corporate Sustainability Reporting Directive (CSRD) in 2024 aims to strengthen reporting standards related to non-financial information. This new regulatory framework raises questions about the role of non-financial reporting characteristics from both the issuers’ and users’ perspectives. This thesis seeks to study these characteristics by focusing on the analysis of the determinants and consequences of textual attributes (Chapters 1 and 2) and on user perceptions (Chapter 3). The research relies on a mixed methodology, applied to a sample of French companies listed on the SBF 120 index, as well as financial analysts. The first chapter explores five textual attributes that may improve the quality of biodiversity reporting, as well as the factors influencing them. The results show that risk exposures and environmental performance play a key role in the level of biodiversity reporting. The second chapter examines the determinants and consequences of the readability of non-financial information, highlighting that the degree of information integration improves readability and that the volume of information acts as a moderator in this relationship. Furthermore, it demonstrates that readability has significant implications for users and financial market actors. The third chapter analyzes users’ perceptions of the characteristics of non-financial reporting and their role in the analysis process. The results show that these characteristics are considered important by users, but that comprehensibility and accuracy are the most involved characteristics in the use and analysis of non-financial reporting.