Mortensen, Emil Tobias (2025) Essais de macroéconomie. .

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Abstract

Dans le cadre de ma thèse de doctorat, j’ai exploré diverses questions en macroéconomie. Le fil conducteur de ce travail n’est pas un sujet spécifique, mais plutôt mon intérêt pour la méthode économique et pour l’étude de problèmes économiques stimulants.Dans le chapitre 1, avec Javier Gonzalez-Morin, nous analysons l’effet de la forward guidance dans le modèle keynésien moderne utilisé pour étudier l’impact de la politique monétaire. Dans sa version standard, la forward guidance produit des effets excessive- ment expansifs : l’effet sur la production actuelle croît indéfiniment avec la durée pro- mise d’un chemin de taux d’intérêt nul, phénomène connu sous le nom de « puzzle de la forward guidance ». Nous proposons d’enrichir le modèle en y intégrant des contraintes de commitment limité et des préoccupations de réputation. Nous montrons alors que l’effet de la forward guidance reste positif mais borné. Par ailleurs, nous démontrons que la persistance des chocs de demande influence de manière non monotone l’efficacité de cette politique. Dans le chapitre 2, avec Chenchen Huang, nous étudions les conséquences distributives d’une taxe sur la valeur immobilière. Nous construisons un modèle dans lequel les mé- nages présentent des préférences non homothétiques pour le logement et la consomma- tion non durable. Nos résultats indiquent qu’une augmentation de la taxe immobilière accroît les inégalités de richesse tout en réduisant les inégalités de consommation. Ce résultat, apparemment paradoxal, s’explique par le fait que des taxes plus élevées dé- couragent l’accession future à la propriété pour les ménages modestes, qui réagissent en réduisant leur épargne et en augmentant leur consommation non durable. Enfin, dans le chapitre 3, j’étudie l’émergence des inégalités de genre sur le marché du travail avant la parentalité, en lien avec les attentes concernant les responsabilités de soins. Je propose un modèle théorique où les femmes sont confrontées à un risque de charge de soins plus élevé, que les entreprises ne peuvent observer. Dans ce contexte d’information asymétrique, les entreprises recrutent moins de femmes pour des postes à haute productivité et peu flexibles, générant ainsi un plafond de verre inefficace. Le modèle illustre comment la discrimination statistique et les attentes liées aux soins se renforcent mutuellement, accentuant les disparités de genre.

In my PhD thesis, I have explored a variety of issues in macroeconomics. The common thread throughout this work has been my passion for the economic method and inter- esting economic problems rather than a specific topic.In Chapter 1, I study, together with Javier Gonzalez-Morin, the effect of forward gui- dance in the New Keynesian model commonly used to analyze the impact of monetary policy. In the standard model, forward guidance is excessively expansionary : the effect on current output grows without bounds in the promised length of a zero-interest-rate path – the so-called “forward guidance puzzle.” We propose augmenting the model with limited commitment and reputation concerns and find that, once these considerations are taken into account, the effect of forward guidance remains bounded but positive. We then show, among other things, that the persistence of demand shocks has a non- monotonic impact on the effectiveness of forward guidance.In Chapter 2, I jointly with Chenchen Huang study the distributional consequences of a property value tax. We propose a model where households have non-homothetic pre- ferences over housing and non-durable consumption, and we find that a higher property value tax increases wealth inequality while reducing consumption inequality. While this may appear puzzling at first, this is because higher property taxes discourage future home ownership for households with low wealth, and they respond by reducing savings and increasing non-durable consumption.In Chapter 3, I investigate whether gender inequality in labor markets emerges before parenthood due to expectations about caregiving responsibilities. I develop a theoreti- cal model where women face higher caregiving risk and firms cannot observe workers’ future caregiving roles. Under asymmetric information, firms hire fewer women into high-productivity, inflexible jobs, creating an inefficient glass ceiling. The model high- lights how statistical discrimination and caregiving expectations jointly reinforce gender disparities.