@unpublished{publications24220,
           month = {July},
           title = {Essays in Empirical Macroeconomics},
          author = {Alban Moura},
            year = {2017},
             url = {https://publications.ut-capitole.fr/id/eprint/24220/},
        abstract = {Cette th{\`e}se contribue {\`a} deux d{\'e}bats r{\'e}currents de la macro{\'e}conomie quantitative : la taille des multiplicateurs budg{\'e}taires pour le Chapitre 1 et les origines du cycle des affaires pour les Chapitres 2 et 3. Les trois essais qui la composent partagent en outre un th{\`e}me commun. Ils illustrent comment l'utilisation de mod{\`e}les structurels enrichis permet, {\`a} l'aide des donn{\'e}es macro{\'e}conomiques, d'am{\'e}liorer certaines strat{\'e}gies d'identification et d'obtenir des r{\'e}sultats parfois contraires aux th{\'e}ories {\'e}tablies. Le premier chapitre de la th{\`e}se {\'e}tudie l'impact sur l'estimation des multiplicateurs budg{\'e}taires des mouvements endog{\`e}nes dans les d{\'e}penses publiques aux Etats-Unis. Un mod{\`e}le DSGE avec r{\`e}gles fiscales, estim{\'e} sur donn{\'e}es trimestrielles, est utilis{\'e} pour identifier et quantifier les ajustements automatiques des d{\'e}penses de consommation publique. Les r{\'e}sultats confirment le r{\^o}le significatif de ces mouvements endog{\`e}nes dans les donn{\'e}es. Le mod{\`e}le est ensuite employ{\'e} comme laboratoire pour tester la qualit{\'e} des multiplicateurs estim{\'e}s par trois approches classiques : un mod{\`e}le DSGE avec politique fiscale exog{\`e}ne, des mod{\`e}les VARs identifi{\'e}s par restrictions d'exog{\'e}n{\'e}it{\'e} et des mod{\`e}les VARs identifi{\'e}s par restrictions de signe. Ces exp{\'e}riences indiquent que les multiplicateurs estim{\'e}s {\`a} l'aide de DSGEs sont plut{\^o}t robustes aux erreurs de sp{\'e}cification, tandis que ceux obtenus par VARs structurels peuvent {\^e}tre largement biais{\'e}s et impr{\'e}cis. En particulier, les restrictions de signe apparaissent incapables de g{\'e}rer correctement les probl{\`e}mes d'endog{\'e}n{\'e}it{\'e}, alors m{\^e}me qu'elles ont {\'e}t{\'e} d{\'e}velopp{\'e}es dans ce but. Le second chapitre, co{\'e}crit avec Paul Beaudry et Franck Portier, documente les propri{\'e}t{\'e}s empiriques de plusieurs mesures du prix relatif des biens d'investissement, une variable souvent utilis{\'e}e pour identifier les chocs technologiques sp{\'e}cifiques au secteur de l'investissement. Les donn{\'e}es {\'e}tudi{\'e}es proviennent en majorit{\'e} des Etats-Unis, mais les autres pays du G7 sont {\'e}galement consid{\'e}r{\'e}s. Deux faits stylis{\'e}s {\'e}mergent : (i) Le prix relatif de l'investissement n'est pas fortement contracyclique, contrairement {\`a} une id{\'e}e r{\'e}pandue parmi les {\'e}conomistes. (ii) Il est m{\^e}me procyclique apr{\`e}s 1985, et ce de mani{\`e}re significative, tout comme les prix relatifs des sous-composantes de l'investissement total. Ainsi, l'analyse agnostique des donn{\'e}es contredit la th{\'e}orie selon laquelle les chocs technologiques sp{\'e}cifiques au secteur de l'investissement, qui sont associ{\'e}s {\`a} des mouvements contracycliques du prix relatif, constituent la source majeure des fluctuations {\'e}conomiques dans les {\'e}conomies d{\'e}velopp{\'e}es. A la place, les r{\'e}sultats sugg{\`e}rent un r{\^o}le important pour les chocs affectant la demande en biens d'investissement. Le troisi{\`e}me et dernier chapitre {\'e}tend l'analyse du Chapitre 2 en incorporant des rigidit{\'e}s de prix sur les biens d'investissement dans un mod{\`e}le DSGE mon{\'e}taire {\`a} deux secteurs. L'estimation du mod{\`e}le sur donn{\'e}es trimestrielles am{\'e}ricaines, {\`a} l'aide de techniques bay{\'e}siennes, sugg{\`e}re que ces rigidit{\'e}s nominales sp{\'e}cifiques au secteur de l'investissement constituent la friction la plus importante pour reproduire les propri{\'e}t{\'e}s cl{\'e}s des donn{\'e}es. De plus, le mod{\`e}le pr{\'e}dit qu'un choc am{\'e}liorant la productivit{\'e} dans le secteur des biens de consommation g{\'e}n{\`e}re une expansion, alors qu'un choc technologique positif dans le secteur des biens d'investissement provoque une r{\'e}cession. Ces pr{\'e}dictions, qui sont en ligne avec les r{\'e}sultats de la litt{\'e}rature sur la comptabilit{\'e} de la croissance, sont nouvelles dans la litt{\'e}rature DSGE. Le mod{\`e}le pr{\'e}dit {\'e}galement que 80\% des fluctuations de court et moyen terme dans le prix relatif de l'investissement proviennent de chocs de demande, sugg{\'e}rant que ce prix n'est qu'un indicateur tr{\`e}s imparfait des chocs technologiques.}
}